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新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。责任编辑：鲍一凡蒋锡培提到，中国是很大的市场，中国本土的企业要先做到数一数二的时候，再考虑到欧洲市场、北美市场等。

营收成本和毛利率营收成本为人民币18.505亿元（约合2.757亿美元），环比下滑45.9%。毛利率为-13.4%，而去年第四季度为0.4%。运营开支研发开支为人民币10.784亿元（约合1.607亿美元），同比增长55.4%，环比下滑28.8%。基于非美国通用会计准则，研发开支为人民币10.462亿元（约合1.559亿美元），同比增长52.7%，环比下滑30%。

根据央行在《2017年第二季度中国货币政策执行报告》中的表示，报价行在计算逆周期因子时，可先从上一日收盘价较中间价的波幅中剔除一篮子货币变动的影响，由此得到主要反映市场供求的汇率变化，再通过逆周期系数调整得到“逆周期因子”。逆周期系数由各报价行根据经济基本面变化、外汇市场顺周期程度等自行设定。用公式表示就是：“逆周期因子=市场供求因素/逆周期系数=（上日收盘价-上日中间价-一篮子货币日间汇率变化×调整系数）/逆周期系数”。

目 录上周行情回顾1、板块行情国庆前一周，银行板块上涨0.98%，领先沪深300指数（0.83%）0.15个百分点，既有绝对收益，又有小幅的相对收益，持续验证了我们一直坚持板块观点：“底部确立，右侧机会”。2、个股行情平安银行（3.56%）、北京银行（2.69%）、宁波银行（1.78%）、华夏银行（1.74%）排名靠前，张家港行（-2.54%）、成都银行（-2.64%）、郑州银行（-14.13%）排名落后。

云业务保持高速增长从阿里公布的财报数据来看，2018财年阿里巴巴营收约合398.98亿美元，其中电子商务贡献了绝大部分的营收，但是从增长速度看，阿里云无疑会成为未来拉动阿里巴巴业绩增长的关键：2018财年，阿里巴巴营收同比增长58%，同期电子商务营收同比增长60%，而阿里云同比增长101%。另外，据阿里云公布，云业务季度营收已经连续12个季度保持规模翻番。

商誉减值风险值得投资者高度警惕，因为上市公司目前的商誉已经占到总资产的近7成。众应互联2018年第一季度报显示，截止2018年3月31日，公司账面上的商誉是21.29亿元，总资产32.86亿元。八大股东突击入股预案显示，此次收购的交易对方全部为投资机构，分别是宁波互仕、宁波互莳、Welkin、百唐达思、君联互动、 新余君旺、宇顺六期及宇毅五期。这八大机构也是天图广告的股东，分别持有标的公司26.77%、13.68%、13.66%、23.88%、10%、2%、8.75%和1.25%。